Ta książka została napisana przez praktyka i z perspektywy praktyka. Nie jest to kolejne kompendium wiedzy o technikach analitycznych, wskaźnikach czy systemach posługujące się abstrakcyjnymi ilustracjami swojego wykładu.
"Wyjaśniając różne techniki i metody analityczne, starałem się skupiać na kluczowych kwestiach, które często są lekceważone przez autorów książek o analizie technicznej: Jak można wykorzystać przedstawianą metodę w praktyce? Co sprawdza się w rzeczywistości rynkowej? Co może się stać, gdy dana metoda zawiedzie? Jak projektować i testować systemy transakcyjne, by zmaksymalizować ich przyszłe, a nie minione dokonania? Wiele metod opisywanych w tej książce wykorzystałem w praktyce, tworząc bardzo skuteczne podejście do gry na giełdzie - to znaczy takie, które przynosi pieniądze.
Dlaczego zatem chcę dzielić się tymi informacjami? Ponieważ, by użyć metafory budowlanej, dostarczam narzędzi, ale nie projektu architektonicznego - to pozostawiam już czytelnikowi. Wierzę, że czytelnicy, którzy poważnie traktują analizę techniczną, staną się jeszcze skuteczniejsi na rynku, a ci, którzy rozumieją, że ten cel wymaga indywidualnej pracy, znajdą tu wiele użytecznego materiału".
Z przedmowy autora
Jack D. Schwager prowadzi firmę doradczą Wizard Trading zarządzajacą funduszami klientów od 1990 roku. Jest autorem między innymi The Complete Guide to the Futures Markets, Market Wizards (Mistrzowie rynków finansowych), The New Market Wizards, Fundamental Analysis i Technical Analysis.
Jack Schwager osiągnął w książce Analiza techniczna rynków terminowych coś niezwykłego. Przedstawił jej materiał w taki sposób, że zarówno ekspert, jak i nowicjusz w dziedzinie analizy technicznej znajdzie tu coś dla siebie. To obowiązkowa lektura dla każdego inwestora.
Stanley Druckenmiller - dyrektor zarządzający Soros Fund Management
Analiza techniczna rynków finansowych Jacka Schwagera zawiera dokładnie to, czego można było oczekiwać od tego eksperta w dziedzinie kontraktów futures. To książka spójna, szczegółowo omawiająca każde poruszone zagadnienie i mająca niezwykły wymiar edukacyjny. Można ją śmiało polecić zarówno początkującemu, jak i doświadczonemu inwestorowi.
Książka Hulla to obowiązkowa lektura dla wszystkich osób interesujących się instrumentami pochodnymi: graczy giełdowych, studentów, profesjonalistów. Znajomość treści książki jest wymagana do egzaminu na doradcę inwestycyjnego. Omówione zostały tu miedzy innymi ogólne zasady działania rynków terminowych, sposoby konstruowania i funkcjonowania kontraktów forward i futures, wykorzystanie kontraktów futures w transakcjach zabezpieczających (hedging), transakcje swap, zasady działania rynków opcji, strategie opcyjne, sposoby wyceny opcji (model dwumianowy i model Blacka-Scholesa) oraz możliwości zabezpieczeń portfelowych.
Każdy z rozdziałów zakończony jest pytaniami i zadaniami sprawdzającymi stopień opanowania omawianego materiału dzięki czemu książka ta będzie niezwykle pomocnym opracowaniem zarówno dla wykładowców, jak i tych, którzy chcą samodzielnie poznać omawiane tu zagadnienia. Kontrakty terminowe i opcje Johna Hulla to najbardziej znane na Zachodzie wprowadzenie w problematykę transakcji terminowych, które z roku na rok nabierają coraz większego znaczenia w świecie inwestycji i finansów, w tym również w naszym kraju.
Kontrakty terminowe w praktyce to jedyny w Polsce praktyczny i kompletny przewodnik dla naszych inwestorów zainteresowanych rynkiem kontraktów futures. W pierwszej części autor przekazuje podstawową wiedzę o rynkach terminowych, zasadach notowań, uczestnikach rynku oraz występujących na nich specyficznych zjawiskach i zależnościach. Część druga pomyślana została jako praktyczny poradnik dla inwestorów, którzy chcą wykorzystać niewątpliwy potencjał tych rynków, ograniczając do minimum nieodłącznie związane z nimi ryzyko.
Głównym przesłaniem książki jest teza, że choć spekulacja kontraktami terminowymi uchodzi często za niebezpieczny hazard, można ją uprawiać w sposób przemyślany i rozsądny, tak, by prowadziła do długoterminowego i systematycznego wzrostu kapitału. Dlatego w książce wiele miejsca zajmuje omówienie zasad budowania systemów inwestycyjnych, kontroli ryzyka i zarządzania pieniędzmi.
Sukces pierwszego wydania książki potwierdził rosnące zainteresowanie polskich inwestorów instrumentami pochodnymi. Ponieważ ten stosunkowo młody rynek wciąż się zmienia i rozwija, potrzebna jest aktualna informacja na jego temat i dlatego trzecie wydanie książki zostało znacznie poszerzone - zostało uzupełnione o opisy dotyczące rynku walutowego forex. Najcenniejszą nowością jest z pewnością szczegółowe omówienie obowiązującego na WGPW systemu WARSET oraz jego praktycznych konsekwencji dla inwestorów grających na rynku kontraktów futures.
Trzecie wydanie książki "Kontrakty terminowe w praktyce" zawiera między innymi opisanie działania rynku FOREX, opis jak budujemy strategie inwestycyjne na rynku terminowym, opisy różnych typów kontraktów i wiele innych przydatnych wiadomości.
Warszawa 2006; okładka: twarda
Kontrakty terminowe w praktyce - Zalewski Kontrakty terminowe w praktyce - Zalewski
(…) Ten stan rzeczy spowodował, że przedsiębiorstwa inwestycyjne zaczęły stosować na terenie Rzeczypospolitej Polskiej praktyki zakazane na terenie innych Państw Członkowskich Unii Europejskiej, (…) (…) Obowiązkiem wszystkich władz publicznych demokratycznego państwa prawnego jest ochrona zaufania jako wartości, bez której państwo nie jest ani demokratyczne, ani prawne. Zarówno władza ustawodawcza, jak i wykonawcza chroni tego, który działa, uczestnicząc w wymianie dóbr i usług, w zaufaniu do drugiej strony, zakładając, że ma do czynienia z podmiotem uczciwym. (…)
Prof. dr hab. Marek Kalinowski, Dr hab. Błażej Wierzbowski
Temat światowego kryzysu finansowego i tzw. toksycznych aktywów doczekał się dotąd bogatej literatury. Polsce udało się uniknąć strat spowodowanych utratą wartości papierów hipotecznych ze względu na niższy stopień rozwoju tego segmentu rynku i ograniczenia możliwości inwestowania w aktywa zagraniczne. Nie oznacza to jednak, że w dobie gospodarki globalnej można się uchronić przed skutkami kłopotów najważniejszych światowych gospodarek. Naszymi toksycznymi aktywami są opcje walutowe. Monografia Pawła Karkowskiego „Toksyczne opcje – Od zaufania do bankructwa” jest pierwszą polską pozycją poświęconą temu tematowi. Napisana jest w sposób jasny i przyjazny dla Czytelnika, który znajdzie w niej wszystko, co o opcjach chciał wiedzieć, ale bał się zapytać. Szczególnie cenne są (jeżące włos na głowie) studia kilku przypadków. Książka ta jest jedną z najpotrzebniejszych publikacji na polskim rynku ostatnich miesięcy – w temacie toksycznych opcji odbijają się jak w lustrze wszystkie niedoskonałości polskiego rynku finansowego. Mam przyjemność zarekomendowania tej książki zarówno Czytelnikowi niewiele wiedzącemu o finansach, jak profesjonaliście. Nie przystępujcie jednak do lektury wieczorem – zbyt trudno się od niej oderwać.
W pracy Le Beau i Lucasa znaleźć można miedzy innymi:
obszerne rady dotyczące tego jak wybierać, przedstawiać i analizować informacje techniczne;
przystępny wykład dotyczący tworzenia i testowania systemu transakcyjnego;
praktyczne metody monitorowania systemu transakcyjnego pozwalające wykrywać niepomyślny dla inwestora obrót zdarzeń przed poniesieniem poważniejszych strat;
bezcenny poradnik informujący, jak unikać kosztownych błędów - mądrość zdobyta przez lata praktyki
obszerne omówienie metod dokonywania transakcji, w tym przykłady 12 konkretnych strategii transakcyjnych.
Ta wspaniała książka pokazuje najlepsze sposoby odkrywania i interpretowania informacji, jakie przekazuje o sobie rynek.Steve Nison
Jest to według mnie najważniejsza książka na temat dokonywania transakcji na rynku terminowym. Edward Dobson, Traders Press, Inc.
Rozdziały dotyczące tworzenia i testowania systemów transakcyjnych są z całą pewnością najlepszą znaną mi prezentacją tych ważnych kwestii. Ralph Vince, Autor Portfolio Management Formulas oraz The Mathematics of Money Management.
Przedmiotem opracowania jest analiza polskiego rynku finansowych kontraktów futures, ze szczególnym uwzględnieniem realizowanych na nim strategii giełdowych. Autorka bada możliwości i efektywność zastosowania spekulacji, gwarancji i arbitrażu z wykorzystaniem kontraktów. Dokonuje oceny poziomu rozwoju rynku finansowych kontraktów futures w Polsce na tle najbardziej rozwiniętych rynków instrumentów pochodnych na świecie. Publikacja skierowana jest do wszystkich osób zainteresowanych funkcjonowaniem polskiego rynku giełdowego - zarówno teoretyków (np. studentów), jak i praktyków. Jest to o tyle istotne, że poruszana problematyka giełdowych instrumentów pochodnych wciąż jest mało znana polskim inwestorom
Instrumenty pochodne służą zabezpieczaniu np. przedsiębiorstw, instytucji itp. przed skutkami ryzyka w ich działalności. Nieprzewidziane zmiany cen mogą nie tylko wpłynąć na wyniki finansowe przedsiębiorstw, ale nawet zaważyć na ich przetrwaniu. Bardzo ważne jest zatem, aby osoby, które zajmują się zawodowo biznesem posiadały przynajmniej podstawową wiedzę na ich temat.
Inwestorzy, którzy posiądą wiedzę na ich temat i nie obawiają się ryzyka, mogą je skutecznie wykorzystać do powiększenia posiadanego kapitału. Istrumenty te dostępne są już w Polsce. Aby zacząć inwestować na giełdzie, należy posiadać rachunek papierów wartościowych. Samo założenie rachunku inwestycyjnego jest niesłychanie proste. Wystarczy udać się do wybranego biura maklerskiego z dowodem tożsamości, podpisać umowę o świadczenie usług brokerskich i - po wpłaceniu pieniędzy - można rozpocząć inwestowanie.
Dzięki tej książce poznasz podstawowe informacje o instrumentach pochodnych oraz sposoby ich wykorzystania. Publikację cechuje znaczna jasność prezentacji wielu ważnych - często skomplikowanych -zagadnień obejmujących problematykę instrumentów pochodnych. Przedstawione zostały w niej także najnowsze tendencje, ujawniające kierunki dalszego rozwoju tego segmentu rynku kapitałowego.
W książce tej zostały omówione trzy podstawowe rodzaje finansowych instrumentów pochodnych: kontrakty futures, opcje i swapy. Obok omówienia charakterystyki podstawowych instrumentów pochodnych, czytelnicy znajdą tu miedzy innymi prezentacje podstawowych zasad ich wyceny oraz zależności pomiędzy cenami walorów bazowych a cenami derywatów (premią w przypadku opcji, ceną terminową w przypadku kontraktów futures). Dużo uwagi poświęcono tu również zagadnieniom związanym z inżynierią finansową - dziedziną zajmującą się wykorzystaniem derywatów do zarządzania ryzykiem.
Celem książki jest przede wszystkim wprowadzenie w mało jeszcze u nas znaną tematykę instrumentów pochodnych, z którego skorzystać mogą zarówno studenci kierunków ekonomicznych, pracownicy instytucji finansowych, jak i wszyscy ci, którzy interesują się teorią i praktyką inwestowania.
Zadaniem tej książki, stanowiącej wprowadzenie w dziedzinę instrumentów pochodnych, jest wyjaśnienie zaawansowanych metod i narzędzi rynku finansowego, które może być przydatne zarówno profesjonalistom, jak i inwestorom indywidualnym. Poczyniono tu wszelkie możliwe wysiłki w celu ograniczenia wymagań matematycznych stawianych czytelnikowi, dając jednocześnie możliwość szerszego zrozumienia sposobów wykorzystania instrumentów pochodnych w handlu, wycenie i zarządzaniu ryzykiem.
